美債再爆表：信用還能透支多久？

　　美國債務(wù)總額日前突破35萬億美元的史上新高，在讓人們進一步擔憂華盛頓扭曲的赤字財政政策不可持續(xù)的同時，也觸發(fā)了各方對美國兩黨新一輪“債務(wù)上限”之爭的預警。

　　《紐約時報》：美債總額首次突破35萬億美元的事實提醒人們，圍繞稅收和支出計劃的立法斗爭在華盛頓再次迫近了。

　　下一個“X日”會來嗎

　　“債務(wù)上限”是美國自己一手制造出來、到頭來又把自己逼入絕境的一個獨有的怪物。

　　這個上限相當于美國國會授權(quán)聯(lián)邦政府可以舉債的“信用卡額度”。

　　此“卡”一旦被“刷爆”，美國政府便無權(quán)再借新債，需要國會提高或暫停債務(wù)上限，才能避免債務(wù)違約。

　　英國廣播公司報道截圖

　　多年來，憑借著美元支撐的金融霸權(quán)，加上有美聯(lián)儲的印鈔機兜底，美國歷屆政府總能保持負債不高于上限。只不過，這靠的并非減少負債，而是不斷提高或暫停債務(wù)上限。

　　然而，隨著近年來美國政治越來越趨向兩極分化，債務(wù)上限這一政策工具已經(jīng)演化成了徹頭徹尾的黨爭工具。

　　最近一次債務(wù)上限之爭發(fā)生在一年多之前。

　　自去年年初美債規(guī)模突破國會最后一次定下的債務(wù)上限后，兩黨纏斗了幾個月，才趕在去年6月美國財政部預計將無力償債前的最后一刻通過一份兩黨法案，同意在2025年1月1日之前暫停設(shè)置債務(wù)上限。

　　這也是二戰(zhàn)結(jié)束以來，美國國會第103次調(diào)整債務(wù)上限。

　　然而，這份政治交易非但不能從根本上化解危機，反而給了美國政府在今年總統(tǒng)大選塵埃落定之前“不受限制借錢”的自由。

　　《紐約時報》：美國財政部7月29日稱，它在今年第二季度借債2340億美元，預計第三季度將借債7400億美元。

　　可以想見，明年1月現(xiàn)有法案失效后，美國國會將不得不再次設(shè)法提高或暫停債務(wù)上限。

　　但11月大選尚未舉行，屆時輪到哪個黨“坐莊”還不清楚，這種不確定性也讓債務(wù)上限問題再次揪緊了人們的心。

　　美國《財富》雜志分析稱，在下一個美國財政部無錢可花的“X日”臨近之際，選舉混亂可能引發(fā)又一場債務(wù)上限“攤牌”。只是屆時不知財政部長是否會換人，以及新財長還會不會像現(xiàn)任財長耶倫那樣為此“奔忙”。

　　美國《財富》雜志報道截圖

　　作為全球最搶手的投資資產(chǎn)，美債迄今為止尚無違約記錄。但即使是極度接近違約，也會付出沉重代價。

　　以奧巴馬政府時期的2011年為例，盡管當時的兩黨債務(wù)上限之爭最終未導致債務(wù)違約，但評級機構(gòu)仍下調(diào)了美國政府信用評級，引發(fā)全球市場動蕩。

　　美國兩黨經(jīng)濟學家一致認為，即使是非常短暫的違約，也會給股市帶來沖擊，并導致利率飆升，增加從企業(yè)到個人的各種借貸成本。而債務(wù)的增加和利率的上升可能會榨干社保和醫(yī)保等社會核心項目的寶貴資金。

　　“從一個坑跳到了另一個坑”

　　明年1月美國兩黨會不會還像以前那樣，在最后一刻“拆彈”成功，沒人知道。

　　但正如?？怂剐侣劸W(wǎng)的評論所說，即便國會再一次提高或暫停了債務(wù)上限，也沒有從根本上解決債務(wù)失控問題，只不過是“從一個坑跳到了另一個坑”。

　　?？怂剐侣劸W(wǎng)報道截圖

　　在“誰制造了債務(wù)危機”的問題上，共和黨指責民主黨花錢太多導致財政赤字不斷累積，民主黨則指責共和黨的減稅政策導致了政府的入不敷出。

　　但事實是，兩黨政府各自制造的債務(wù)“沒有最多，只有更多”。

　　據(jù)美國國會預算辦公室預測，到十年后的2034年，美債將超過56萬億美元。

　　屆時，光是這筆巨債的年利息就將從今年的8920億美元倍增至1.7萬億美元。這意味著美國支付債息的錢將追上醫(yī)療保險支出。

　　《紐約時報》報道截圖

　　近年來，市場對美債的擔憂與日俱增。

　　僅今年以來，國際貨幣基金組織（IMF）就已多次強調(diào)，美國債務(wù)飆升對全球經(jīng)濟構(gòu)成風險。

　　上月底，IMF在完成對美國經(jīng)濟的年度評估后進一步警告，債務(wù)失控可能最終削弱美國的經(jīng)濟增長，且可能滾雪球般地演變成全球金融危機。

　　《華盛頓郵報》報道截圖

　　經(jīng)濟學家多次提醒，美國必須通過削減開支和增加稅收來阻止債務(wù)的不斷增加。但在這個關(guān)鍵的大選年，兩黨幾乎都不可能做出任何退讓。

　　《華盛頓郵報》的評論文章指出，美國的債務(wù)在特朗普任期內(nèi)增加了超過8萬億美元，在拜登執(zhí)政至今的三年多時間里也增加了4萬億美元以上。但兩黨除了相互攻擊外始終缺乏自省。

　　“2012年大選時，共和黨的競選綱領(lǐng)中曾15次提到國家債務(wù)，但今年的競選綱領(lǐng)卻只字未提；民主黨今年的競選綱領(lǐng)要求在未來十年削減3萬億美元財政赤字，但該黨的實際行動卻與之背道而馳?！?/p>

　　《華盛頓郵報》報道截圖

　　事實上，就算美國憑借金融霸權(quán)還可以繼續(xù)無上限借錢，但正如美國的債務(wù)一樣，美國的信用總有透支的一天。

　　《華爾街日報》發(fā)表題為《債務(wù)會使美帝國沉沒嗎？》的文章警告，美國正在駛?cè)胍黄粗摹皞鶆?wù)海洋”。

　　有人認為，關(guān)于債務(wù)后果的擔憂是錯誤的，因為擁有貨幣控制權(quán)的政府可以靠“印錢”來避免破產(chǎn)或違約。然而回顧歷史，這種觀點并不能讓人放心。

　　文章援引英國歷史學家尼爾·弗格森的話說，任何一個還債支出超過其軍費開支的大國都不可能長期保持強大，歷史上的歐洲各大帝國莫不如此。

　　“而從今年開始，這一定律將由美國來驗證?！?/p>