專家分析丨美股遭遇9月“開門黑” 美芯片股暴跌產(chǎn)生連鎖反應(yīng)

9月4日，美股三大股指開盤繼續(xù)下跌，英偉達(dá)開盤跌幅達(dá)到2%。而就在此前一天，美股三大股指經(jīng)歷大跌，納斯達(dá)克指數(shù)下跌3.26%。英偉達(dá)股價(jià)跌幅達(dá)到9.53%，市值縮水約2790億美元，創(chuàng)下美股史上單日市值下跌最多的紀(jì)錄。

日韓股市4日同樣遭遇下跌。日經(jīng)225種股票平均價(jià)格指數(shù)報(bào)收下跌超過1600點(diǎn)，跌幅達(dá)4.24%。韓國綜合股價(jià)指數(shù)報(bào)收2580.8點(diǎn)，下跌83.83點(diǎn)，跌幅為3.15%。

專家解讀丨擔(dān)憂美國經(jīng)濟(jì)前景 美股遭遇9月“開門黑”

那么，以英偉達(dá)為代表的半導(dǎo)體股票，為何會(huì)遭遇如此大的下跌？美股及日韓股市近期為什么會(huì)下跌呢？

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美股在9月遭遇“開門黑”，從宏觀層面來看，主要是因?yàn)槊绹圃鞓I(yè)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，美國8月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)連續(xù)5個(gè)月處于收縮區(qū)間，再度引發(fā)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。

而英偉達(dá)產(chǎn)品研發(fā)以及收到反壟斷調(diào)查的問題，進(jìn)一步打壓了英偉達(dá)的股價(jià)，進(jìn)而帶動(dòng)了整個(gè)芯片股的下跌。

英偉達(dá)遭遇產(chǎn)品問題和反壟斷調(diào)查

中信建投證券研究所所長 武超則：英偉達(dá)新一代產(chǎn)品的研發(fā)和投產(chǎn)由于技術(shù)原因有所延遲，市場也對(duì)此有所擔(dān)憂。從供應(yīng)鏈的新聞判斷來看，產(chǎn)品在最后質(zhì)量交付前有小幅度的調(diào)整，這影響了英偉達(dá)新產(chǎn)品貢獻(xiàn)營收的時(shí)間點(diǎn)。市場擔(dān)心老產(chǎn)品和新產(chǎn)品在切換的過程中是否會(huì)出現(xiàn)一些新的問題，從而對(duì)英偉達(dá)的業(yè)績形成實(shí)質(zhì)性的影響。

另外也有新聞提到，英偉達(dá)盤后收到了美國反壟斷調(diào)查的傳單，針對(duì)目前銷售過程中是否有不公平競爭進(jìn)行調(diào)查。按照我們的判斷，過往這類事情往往是兩類處理方式，一個(gè)是業(yè)務(wù)的分拆，另外一種就是罰款。盤后英偉達(dá)股價(jià)的下跌也是在反映市場擔(dān)心后續(xù)的相關(guān)影響。

英偉達(dá)股價(jià)暴跌傳導(dǎo)至日韓半導(dǎo)體股票

英偉達(dá)股價(jià)的大幅下跌對(duì)日本半導(dǎo)體相關(guān)股票產(chǎn)生了連鎖反應(yīng)，進(jìn)一步導(dǎo)致日韓股市恐慌下跌。

中信建投證券研究所所長 武超則：今天相關(guān)的日韓和中國臺(tái)灣的芯片股也有一些作為英偉達(dá)的代工廠和相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈，如這個(gè)光通信、服務(wù)器、原材料等也受到了一定程度的影響。另外，荷蘭最近也表態(tài)可能會(huì)收緊芯片設(shè)備出口。對(duì)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)尤其是半導(dǎo)體行業(yè)的影響，我個(gè)人覺得是相對(duì)比較間接的，因?yàn)榘雽?dǎo)體設(shè)備主要還是在影響產(chǎn)業(yè)鏈先進(jìn)制程的上游。

AI產(chǎn)業(yè)不及預(yù)期 美降息臨近放大擔(dān)憂情緒

中信建投證券研究所所長 武超則：總結(jié)來看，這輪全球科技股增長底層的驅(qū)動(dòng)力還是來自AI行業(yè)。但目前從整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)出來講，是有一定程度的不及預(yù)期，短期又受到美國降息預(yù)期下帶來的資金流出的情況影響，對(duì)產(chǎn)業(yè)的擔(dān)心情緒被進(jìn)一步放大，是造成這輪海外科技股下跌的一個(gè)主要的原因。